Profit Station

Tư vấn Doanh nghiệp

  • Trang chủ
  • Về chúng tôi
    • Giới thiệu
    • Thông cáo báo chí
    • Thư viện ảnh
    • Liên hệ
  • Sản phẩm & Dịch vụ
    • 1. Gọi vốn – Tìm Nhà Đầu Tư
    • 2. Mua bán Doanh nghiệp – M&A
    • 3. Tái Cấu trúc Đầu tư & Nguồn vốn
    • 4. Lập Kế hoạch Kinh doanh
    • 5. Đánh giá Sức khỏe Doanh nghiệp
    • 6. Tư vấn Quản lý
  • Góc chuyên gia
    • 1. Gọi vốn – Tìm Nhà Đầu Tư
    • 2. Mua bán Doanh nghiệp – M&A
    • 3. Tái Cấu trúc Đầu tư & Nguồn vốn
    • 4. Lập Kế hoạch Kinh doanh
    • 5. Đánh giá Sức khỏe Doanh nghiệp
    • 6. Tư vấn Quản lý
  • Nghề nghiệp

Th1 28 2021

Thẩm định và rà soát thương mại trong Due Diligence

Trong bối cảnh kinh tế hiện nay. Hoạt động mua bán và sáp nhập doanh nghiệp (Merger and Acquisition), viết tắt là M&A đang ngày càng trở nên phổ biến. Khi một nhà đầu tư lớn có dự định mua bán, sáp nhập hoặc đầu tư vào một doanh nghiệp khác. Trước đó, họ sẽ phải nghiên cứu và rà soát doanh nghiệp mục tiêu một cách cẩn thận và nghiêm túc về mọi mặt. Tức thực hiện rà soát CDD (Thẩm định về thương mại). Mục đích của việc này là giảm thiểu tối đa mọi rủi ro có thể xảy ra trong quá trình hợp tác và giao dịch. 

Hoạt động rà soát đóng vai trò quan trọng trong M&A

1. CDD (Thẩm định về thương mại) là gì?

1.1 Rà soát đặc biệt là gì?

Trước khi chính thức ký hợp đồng mua bán, sáp nhập hoặc đầu tư vào một doanh nghiệp. Các nhà đầu tư sẽ phải tiến hành một cuộc khảo sát và thẩm định một cách chi tiết. Và toàn diện về doanh nghiệp đó trên mọi lĩnh vực. Từ tài chính, thương mại, pháp lý. Nếu doanh nghiệp mục tiêu đáp ứng được những tiêu chuẩn này. Thì phía đầu tư mới tiến hành ký kết hợp đồng. Hoạt động rà soát này được gọi là Due Diligence.

1.2 Rà soát đặc biệt về thương mại (Thẩm định về thương mại) là gì?

Rà soát đặc biệt về thương mại (Commercial Due Diligence – CDD) là một giai đoạn quan trọng của Due Diligence. Trong quá trình này, nhà đầu tư sẽ phải tập trung nghiên cứu về môi trường kinh doanh. Mà phía doanh nghiệp mục tiêu đang tiến hành hoạt động. Quá trình này gồm:

  • Khảo sát thị trường
  • Xác định vị thế cạnh tranh và triển vọng của doanh nghiệp mục tiêu trên thị trường.
  • Chỉ ra những tác động bên ngoài ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp mục tiêu. Khi tiến hành CDD – rà soát đặc biệt về thương mại, phía đầu tư sẽ xem xét các hợp đồng đã ký, gặp gỡ các nhà cung cấp đồng thời tiếp xúc với các khách hàng hiện tại, khách hàng tiềm năng và cả đối thủ cạnh tranh để có được những thông tin chi tiết nhất về doanh nghiệp.
  • Cuối cùng, CDD – rà soát đặc biệt về thương mại sẽ tiến hành đánh giá các giả định sử dụng trong việc xây dựng kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp.

Từ việc nghiên cứu và đánh giá đó. CDD – rà soát đặc biệt về thương mại cần chỉ ra tương lai phát triển của công ty sau khi ký kết hợp đồng. 

Thẩm định về thương mạiRà soát đặc biệt về thương mại là một giai đoạn quan trọng của Due Diligence

2. Tại sao phải rà soát khi thẩm định về thương mại

Để một thương vụ M&A thành công phải cần kể đến nhiều nguyên nhân. Trong đó DD có tầm ảnh hưởng đặc biệt quan trọng. Tuy nhiên, phần lớn các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay vẫn chưa tận dụng được một cách tối đa hiệu quả của hoạt động này. Từ đó dẫn đến việc phát sinh những tranh chấp không đáng có trong các vụ M&A. Trong khi nếu tiến hành Due Diligence trước giao dịch, những rủi ro này có thể không xảy ra.

2.1 Nhà đầu tư cần nắm chắc thông tin của doanh nghiệp đối tác trước khi giao dịch, hạn chế tối đa mọi rủi ro có thể xảy ra trong giao dịch

Không phải bất kì hoạt động M&A nào cũng đều thành công. Trong đó, nguyên nhất cơ bản nhất dẫn đến sự thất bại trong giao dịch. Đó chính là do sự thiếu thông tin của các bên về doanh nghiệp đối tác.

Có không ít trường hợp xảy ra sau khi hai bên ký kết hợp đồng, phía đầu tư phải chịu “lép vế” trước những đối thủ cạnh tranh. Hoặc phải trả những khoản nợ đã có từ trước khi ký kết giao dịch. Dẫn đến những thiệt hại không nhỏ. Chỉ vì chưa điều tra cụ thể rõ ràng những thông tin của doanh nghiệp mục tiêu. Mà phía nhà đầu tư đã phải gánh chịu những rủi ro không đáng có.

Thẩm định về thương mạiViệc rà soát trước khi giao dịch nhằm mục đích hạn chế tối đa mọi rủi ro có thể xảy ra

Bởi vậy, quá trình rà soát thẩm định trước các cuộc M&A là điều vô cùng quan trọng. Nhờ hoạt động Due Diligence, phía đầu tư sẽ có thể nắm rõ những số liệu chính xác nhất. Về hoạt động, hiệu quả của doanh nghiệp. Từ đó đưa ra phân tích chính xác nhất về giá trị của nó. Cũng như những rủi ro có thể xảy ra khi giao dịch. Hoạt động này đóng vai trò đặc biệt quan trọng trong việc tăng tỷ lệ thành công của M&A.

2.2 Các bên cần đảm bảo quyền lợi của chính mình trước mỗi vụ M&A

Thực tế tại Việt Nam hiện nay. Có rất nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ chưa có các hoạt động tài chính, kế toán và pháp lý rõ ràng. Vì vậy, các nhà đầu tư cần phải tìm hiểu kỳ càng những thông tin đó một cách nhanh chóng và cụ thể.

Trước khi tiến hành giao dịch, các bên tham gia cần phải quan tâm đến 3 vấn đề:

  • Phía doanh nghiệp đối tác kinh doanh những gì?
  • Giá cả những mặt hàng đó ra sao?
  • Trình tự mua bán và thủ tục như thế nào?

Sau đó, các bên tham gia giao dịch sẽ dựa vào chi phí, lợi ích và rủi ro để đưa ra quyết định cuối cùng.

Thẩm định về thương mạiNhu cầu tìm kiếm thông tin là quá trình thiết yếu của mỗi bên khi tiến hành M&A

3. Kết luận: Thẩm định về thương mại

Để hạn chế tối đa sự rủi ro cho các bên tham gia M&A. Rà soát thông tin phải trở thành một quá trình thiết yếu của mỗi bên. Chỉ khi tìm hiểu một cách rõ ràng những thông tin của đối tác. Bản thân doanh nghiệp mới có thể bảo vệ được mình và tranh thủ tối đa nguồn lợi nhuận. Và để làm được điều đó, CDD – rà soát đặc biệt về thương mại chính là phương pháp hữu hiệu để hỗ trợ các bên trong giao dịch M&A.

Nếu Bạn đang quan tâm đến Due Diligence, có thể Bạn đang có nhu cầu Gọi vốn hoặc Mua bán Doanh nghiệp. Hãy liên hệ với Profit Station để có được Dịch vụ Tư vấn tốt nhất!

Hotline: 091 984 4298                   Email: contact@profitstation.vn

Written by Profit Station · Categorized: Gọi vốn - Tìm Nhà Đầu Tư, Mua bán Doanh nghiệp - M&A

Th1 28 2021

Checklist của Due Diligence trước khi rà soát gồm những gì?

Đánh giá, thẩm định đang được thực hiện ngày càng thường xuyên hơn bởi các chủ doanh nghiệp. Hoạt động này giúp đảm bảo tính minh bạch để tiến hành thương vụ mua bán, sáp nhập (M&A). Tùy thuộc vào chuyên ngành, lĩnh vực kinh doanh của mỗi doanh nghiệp sẽ có nội dung kiểm tra riêng. Profit Station sẽ tổng hợp theo công thức chung nhất. Để đưa ra danh sách (checklist) của Due Diligence cần rà soát trước khi thực hiện M&A.

Sử dụng một quy trình thẩm định và danh sách rà soát giúp việc Due diligence M&A hiệu quả hơn. 

1. Cấu trúc doanh nghiệp và lịch sử hoạt động

Trước khi thực hiện Due Diligence, cần xem xét cẩn thận cấu trúc công ty, vốn hóa, tài liệu tổ chức và hồ sơ chung của doanh nghiệp để đảm bảo rằng mọi thứ đều theo thứ tự, phục vụ cho việc rà soát thuận lợi hơn. 

Ngoài ra cần phải xem xét tất cả thông tin tài chính của công ty trong năm năm qua, dự báo, ngân sách, dự báo tài chính trong năm năm tới và đánh giá xem chúng có hợp lý hay không. Cuối cùng là xem đến tất cả các thỏa thuận tín dụng, nợ và nợ tiềm tàng.

Doanh nghiệp cần xem xét cấu trúc công ty, vốn hóa, tài liệu tổ chức và hồ sơ chung 

2. Thông tin tài chính và dự báo

Due Diligence tài chính nhằm mục đích cung cấp sự hiểu biết thấu đáo về tất cả các tài chính của công ty, bao gồm báo cáo tài chính đã được kiểm toán, báo cáo tài chính chưa được kiểm tra gần đây với báo cáo so sánh của năm ngoái, dự báo của công ty, kế hoạch chi tiêu vốn, lịch trình hàng tồn kho, con nợ và chủ nợ,…

Quy trình thẩm định tài chính cũng bao gồm phân tích các tài khoản khách hàng chính, phân tích chi phí cố định và biến đổi, phân tích tỷ suất lợi nhuận và kiểm tra các thủ tục kiểm soát nội bộ.

3. Checklist của Due Diligence – Định giá tài sản

Các báo cáo thẩm định tài sản thường bao gồm thông tin chi tiết về tài sản cố định và địa điểm của chúng, tất cả các thỏa thuận cho thuê thiết bị, lịch bán và mua thiết bị vốn lớn trong vòng ba đến năm năm qua việc làm bất động sản, thế chấp, chính sách quyền sở hữu và giấy phép sử dụng.

Checklist của Due DiligenceĐịnh giá tài sản là một bước quan trọng trong quy trình thẩm định. 

4. Nhân sự

Nhân sự là cốt lõi, quyết định đến sự phát triển và thành công của mỗi doanh nghiệp. Vì thế những vấn đề liên quan đến nhân sự như số nhân viên, mức lương, tiền thưởng, hợp đồng lao động, bảo hiểm, phúc lợi,… đều cần được xem xét trước khi tiến hành thực hiện quá trình Due diligence. 

5. Môi trường kinh doanh

Những yếu tố thuộc môi trường kinh doanh cần xem xét bao gồm:

  • Bản sao của tất cả các thư từ, thông báo với EPA
  • Xác minh rằng các phương thức xử lý của công ty đồng bộ với các quy định và hướng dẫn hiện hành
  • Kiểm tra xem liệu có bất kỳ trách nhiệm pháp lý môi trường dự phòng hoặc tiếp tục nghĩa vụ bồi thường. 

6. Checklist của Due Diligence – Sở hữu trí tuệ

Hầu như mọi công ty đều có tài sản sở hữu trí tuệ mà họ có thể sử dụng để kiếm tiền từ hoạt động kinh doanh của mình. 

Những tài sản vô hình này là thứ phân biệt sản phẩm và dịch vụ của họ với đối thủ cạnh tranh và thường có thể bao gồm một số tài sản có giá trị nhất của công ty. Vì vậy sở hữu trí tuệ cần được xem xét, đánh giá trước khi tiến hành M&A. 

Checklist của Due DiligenceSở hữu trí tuệ cần được xem xét trong đánh giá thẩm định. 

7. Pháp lý 

Tùy thuộc vào bản chất của giao dịch, quy mô và tính chất hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp mà Due diligence pháp lý sẽ có xem xét khác nhau. Nhưng nhìn chung một bản báo cáo thẩm định pháp lý thường sẽ đề cập đến những vấn đề sau:

  • Sự thành lập
  • Điều lệ
  • Vốn và cơ cấu vốn
  • Nhân sự chủ chốt
  • Hợp đồng quan trọng 

8. Thuế

Do Due Diligence liên quan đến trách nhiệm thuế nên trước khi thực hiện rà soát sẽ xác minh và xem xét các vấn đề sau:

  • Bản sao của tất cả các tờ khai thuế
  • Thông tin liên quan đến bất kỳ kiểm toán thuế
  • Tài liệu liên quan đến NOL (lỗ hoạt động ròng) 
  • Bất kỳ thư từ quan trọng với cơ quan thuế

Checklist của Due DiligenceDue Diligence xem xét tất cả các loại thuế mà công ty phải trả

9. Checklist của Due Diligence – Khách hàng

Khách hàng là nguồn sống của bất kỳ doanh nghiệp nào. Vậy nên quá trình Due Diligence luôn luôn bao gồm việc nhìn cận cảnh về cơ sở khách hàng của công ty mục tiêu.  Với việc kiểm tra và phân tích các nội dung sau:

  • Khách hàng hàng đầu của công ty
  • Thỏa thuận dịch vụ và bảo hiểm tương ứng
  • Chính sách tín dụng hiện hành
  • Doanh số bán hàng ngày 
  • Điểm hài lòng của khách hàng và các báo cáo liên quan trong ba năm qua
  • Danh sách với lời giải thích về bất kỳ khách hàng lớn nào bị mất

10. Checklist của Due Diligence – Phù hợp chiến lược

Bên phía người mua rất cẩn thận trong việc thực hiện thẩm định liên quan đến việc đánh giá mức độ phù hợp của công ty mục tiêu với kế hoạch kinh doanh chiến lược tổng thể của người mua. Sau đây là một số vấn đề phù hợp chiến lược quan trọng mà người mua có thể xem xét và đánh giá:

  • Liệu mục tiêu có sản phẩm tiếp cận thị trường quan trọng mà người thâu tóm thiếu và có nhu cầu hoặc có thể sử dụng có lợi nhuận không?
  • Liệu mục tiêu có nhân sự chủ chốt đại diện cho một lợi ích đáng kể trong nguồn nhân lực?
  • Đánh giá lợi ích hợp đồng tài chính và hoạt động có thể được dự kiến
  • Xác định nhân sự tốt nhất từ ​​cả bên mua và mục tiêu để quản lý quá trình sáp nhập

Checklist của Due DiligenceSự phù hợp chiến lược quyết định khả năng thành công của thương vụ M&A.

Kết luận

Nhìn chung, Due Diligence là một bước quan trọng cho bất kỳ giao dịch hoặc đầu tư lớn nào và đặc biệt quan trọng trong bối cảnh mua bán, sáp nhập hiện nay. Tùy thuộc vào quy mô, lĩnh vực của doanh nghiệp thì nội dung của bản checklist sẽ thay đổi phù hợp với mục tiêu của doanh nghiệp đó. 

Dù ở vị trí người mua hay người bán, điều quan trọng là phải biết chính xác thông tin nào sẽ cần được điều tra trước khi thỏa thuận, tạo tiền đề vững chắc cho những bước tiếp theo trong giao dịch M&A.

Nếu Bạn đang quan tâm đến Due Diligence, có thể Bạn đang có nhu cầu Gọi vốn hoặc Mua bán Doanh nghiệp. Hãy liên hệ với Profit Station để có được Dịch vụ Tư vấn tốt nhất!

Hotline: 091 984 4298                   Email: contact@profitstation.vn

Written by Profit Station · Categorized: Mua bán Doanh nghiệp - M&A

Th1 28 2021

5 loại hình Due Diligence quyết định thành công của thương vụ M&A

Quy trình thẩm định, rà soát đặc biệt (Due Diligence) giữa các doanh nghiệp trong quá trình  M&A cần được thực hiện một cách toàn diện và cẩn thận. Để giảm thiểu các rủi ro và loại bỏ mọi hậu quả có thể xảy ra. Bài viết sau đây sẽ đưa ra 5 loại hình Due Diligence then chốt có ảnh hưởng trực tiếp đến thành công của thương vụ M&A.

   Due Diligence trong thương vụ M&A giúp giảm thiểu rủi ro, loại bỏ hậu quả

1. Rà soát về thương mại (Commercial Due Diligence) – loại hình Due Diligence quan trọng bậc nhất

Tiến hành rà soát thương mại (CDD) trước khi M&A giúp các doanh nghiệp nâng cao hiểu biết về công ty mục tiêu, là tiền đề cho các bước Due Diligence sau đó. Có thể nói, một cuộc điều tra chuyên sâu về thương mại cho phép nhà đầu tư giải quyết các rủi ro trong việc định giá mục tiêu. Nhận ra tiềm năng tăng trưởng chưa thực hiện của mục tiêu; đánh giá công ty và vị thế của nó trên thị trường. Trước khi các cuộc đàm phán bắt đầu.

Rà soát về thương mại là yếu tố then chốt trong thương vụ M&A

Ngoài ra, CDD cũng sẽ phân tích hiệu suất và thị phần của đối thủ cạnh tranh. Điều này cho phép người mua tiềm năng đánh giá tiềm năng của mục tiêu. Và xác định xem việc mua lại mục tiêu có khả năng mang lại khoản đầu tư dài hạn có lợi nhuận hay không.

2. Loại hình Due Diligence thứ hai – Rà soát về tài chính (Financial Due Diligence )

Việc thẩm định tài chính (FDD) đóng vai trò khá lớn trong thành công của thương vụ M&A. Hoạt động đàm phán có đáp ứng được nguyện vọng của các bên. Và có “thuận mua vừa bán” hay không chính là nhờ giai đoạn này. 

Mục đích của FDD là để doanh nghiệp hiểu các tài sản và nợ phải trả của công ty mục tiêu. Cũng như kiểm soát nội bộ và tình hình thực tế quản lý hoạt động, tạo nền tảng phù hợp cho các cuộc đàm phán tiếp theo. Từ đó quyết định đầu tư chiến lược và xây dựng kế hoạch kinh doanh sau mua lại hoặc sáp nhập doanh nghiệp.

loại hình Due DiligenceRà soát về tài chính để hiểu tình hình tài chính của doanh nghiệp mục tiêu  

3. Rà soát về pháp lý (Legal Due Diligence)

Sự rà soát pháp lý giúp doanh nghiệp tập trung vào đánh giá đầy đủ và chi tiết các vấn đề pháp lý. Liên quan đến pháp nhân, tình trạng góp vốn, tư cách cổ đông, quyền và nghĩa vụ pháp lý. Từ thông tin điều tra, các bên có thể lường trước các rủi ro pháp lý, đánh giá các cơ hội để đưa ra các phương án. 

Ngoài ra, đánh giá pháp lý giúp các bên đánh giá độ tin cậy của các đối tác. Cũng như hiểu được những lợi thế và hạn chế của họ đối với quá trình đàm phán. 

Đánh giá pháp lý giúp các bên đánh giá độ tin cậy của các đối tác

4. Loại hình Due Diligence – Rà soát thuế (Tax Due diligence)

Xét về mức độ quan trọng, thuế luôn là một chủ đề trọng yếu trong bản kế hoạch chuẩn bị cho thương vụ. Hầu hết các thương vụ M&A đều trải qua quá trình soát xét về tài chính và thuế. Để nhà đầu tư có cái nhìn tương đối rõ ràng về thực trạng của doanh nghiệp. 

Các báo cáo xét về thuế thường nêu ra các vấn đề tiềm tàng liên quan đến thuế trong quá khứ của doanh nghiệp có thể ảnh hưởng hậu M&A. 

loại hình Due DiligenceHầu hết các thương vụ M&A đều trải qua quá trình rà soát thuế

Các nhà đầu tư có thể chấp nhận rủi ro hoặc đưa ra các quyết định như: ngừng thương vụ nếu các rủi ro về thuế quá trọng yếu và không có khả năng khắc phục; yêu cầu bên bán giảm giá; yêu cầu bên bán cam kết bồi hoàn trong trường hợp rủi ro thực tế xảy ra. 

Vì vậy, việc rà soát thuế trước khi M&A là điều vô cùng quan trọng. Hành động này quyết định thương vụ M&A có thể thành công và phát triển theo đúng mục tiêu doanh nghiệp đề ra được hay không. Cũng như tránh được các hậu quả pháp lý liên quan đến thuế trong giao dịch M&A.

5. Rà soát tài sản trí tuệ (Intellectual Property Due Diligence)

Vai trò của rà soát tài sản trí tuệ

Việc định giá tài sản trí tuệ chính xác giúp doanh nghiệp có những chiến lược và kế hoạch kinh doanh phù hợp hậu M&A. HIện nay, những tài sản sở hữu trí tuệ thường gắn liền với các thương vụ M&A là nhãn hiệu, sáng chế, kiểu dáng công nghiệp, giải pháp hữu ích. 

Khi tiến hành các thương vụ M&A. Những tài sản trí tuệ này cũng sẽ được chuyển dịch quyền sở hữu sang cho doanh nghiệp mới. Theo những yêu cầu cụ thể của Luật Sở Hữu Trí Tuệ. 

Khi giao dịch M&A hoàn tất bằng một hợp đồng, điển hình là Hợp đồng chuyển nhượng quyền sở hữu. Loại hợp đồng này theo quy định của Luật Sở hữu trí tuệ phải được đăng ký tại Cục sở hữu trí tuệ Việt Nam mới có hiệu lực.loại hình Due DiligenceRà soát tài sản trí tuệ khá quan trọng nhưng lại thường bị bỏ qua. 

Thực trạng 

Tuy nhiên, trên thực tế, rất nhiều doanh nghiệp coi nhẹ hoặc bỏ qua vấn đề này. Dẫn đến việc không có văn bản chuyển nhượng. Hoặc nếu có, hợp đồng cũng bị coi là vô hiệu. Do chưa đăng ký với Cục Sở hữu trí tuệ, gộp chung với việc chuyển nhượng những tài sản khác. Mà thiếu các điều khoản bắt buộc. 

Việc đăng ký hợp đồng chuyển nhượng là căn cứ pháp lý bắt buộc và cần thiết. Để ghi nhận lại quyền sở hữu của chủ sở hữu mới đối với tài sản sở hữu trí tuệ. Tránh những tranh chấp không đáng có. 

Để đảm bảo an toàn hậu M&A và bảo vệ lợi ích của mình. Doanh nghiệp các bên tham gia nên tập trung rà soát, thẩm định tới vấn đề chuyển nhượng và định giá tài sản trí tuệ.

Cần đăng ký hợp đồng chuyển nhượng để ghi nhận lại quyền sở hữu tài sản trí tuệ. 

6. Kết luận

Sau một quy trình nghiên cứu kỹ lưỡng. Doanh nghiệp trong thương vụ M&A sẽ có một đối tác kinh doanh. Và không chỉ tạo nên những giá trị cộng hưởng về sản phẩm, dịch vụ, thị trường. Mà còn hỗ trợ cho sự phát triển của doanh nghiệp trong tương lai. Vì vậy việc rà soát một cách toàn diện và kỹ lưỡng giữa các bên tham gia là nhiệm vụ.  Mà các doanh nghiệp trước khi tiến hành M&A cần ưu tiên thực hiện. Để có một thương vụ thành công.

Nếu Bạn đang quan tâm đến Due Diligence, có thể Bạn đang có nhu cầu Gọi vốn hoặc Mua bán Doanh nghiệp. Hãy liên hệ với Profit Station để có được Dịch vụ Tư vấn tốt nhất!

Hotline: 091 984 4298                   Email: contact@profitstation.vn

Written by Profit Station · Categorized: Mua bán Doanh nghiệp - M&A

Th1 28 2021

Tại sao phải thực hiện Due Diligence trước M&A?

Một trong những bước quan trọng để đánh giá được cơ hội thành công của M&A là thực hiện Due diligence. Bởi nó giúp cho các doanh nghiệp nắm rõ hơn về thông tin, tình hình của doanh nghiệp mục tiêu. Từ đó giúp đề phòng được các rủi ro trước khi tiến hành mua bán, sáp nhập. 

Cùng tham khảo bài viết sau đây để hiểu rõ hơn vì sao các doanh nghiệp trước khi thực hiện thương vụ M&A luôn tìm đến dịch vụ Due Diligence. 

Due diligenceDue diligence quan trọng trong việc đánh giá cơ hội thành công của M&A

1. Nắm rõ thông tin cần thiết về doanh nghiệp

Due Diligence là hoạt động rà soát đặc biệt. Nó bao gồm việc khảo sát lại toàn bộ các thông số tài chính. Và những dữ liệu khác có liên quan trực tiếp đến vụ mua bán. Có những điểm thường được đưa vào trong phân tích của bên bán. Đó là năng lực mua thực của bên mua, những yếu tố tác động đến thể chế/tổ chức của tài sản bị mua hoặc chính bên bán. 

Ngoài ra, thẩm định đặc biệt này còn cung cấp cho doanh nghiệp. Những thông tin chi tiết và đầy đủ nhất về dự án.  Cũng như ý tưởng kinh doanh hoặc hoạt động giao dịch của bên mua và bên bán. Trước thương vụ M&A. 

Due diligenceDue diligence giúp nắm rõ thông tin cần thiết về doanh nghiệp. 

Đánh giá mang tính Due Diligence là đánh giá khách quan, đa chiều, chi tiết, tỉ mỉ. Nhằm đảm bảo tránh được mọi rủi ro có thể lường trước. Và mang lại lợi ích tối đa cho các bên liên quan.

2. Đánh giá đúng tình hình và giá trị doanh nghiệp

Thực hiện bài toán định giá với sự hỗ trợ của Due Diligence. Giúp bên bán đưa ra một mức giá hợp lý. Lợi ích của việc định giá là giúp doanh nghiệp có các quyết định chất lượng. Giúp quá trình đưa ra quyết định có cơ sở hơn. Cũng như giúp quá trình thương lượng thuận tiện và có tính tập trung hơn. 

Trong một thị trường phức tạp và năng động như Việt Nam. Điều này có thể tạo nên sự khác biệt giữa một giao dịch thành công. Và một giao dịch không thành công.

Định giá giúp doanh nghiệp đưa ra quyết định có cơ sở hơn. 

Xác định giá trị doanh nghiệp được hiểu và thừa nhận một cách rộng rãi là việc điều tra chi tiết và đánh giá các hoạt động của công ty. Nhằm xác định giá trị hiện hữu và tiềm năng của một doanh nghiệp. Có thể nói, việc xác định đúng giá trị của doanh nghiệp mục tiêu sẽ giúp tối ưu giá trị “cộng hưởng” của các bên. 

Vì giá trị của doanh nghiệp không chỉ phản ánh qua bảng cân đối tài sản. Mà còn bao gồm những giá trị tiềm năng như đội ngũ nhân sự hay thương hiệu… Việc xác định đúng giá trị tiềm năng sẽ cho thấy cái giá của thương vụ M&A là đắt hay rẻ, có thành công hay không về mặt tài chính.

Due Diligence giúp bên bán đưa ra một mức giá hợp lý

3. Due diligence giúp đề phòng các rủi ro

Mỗi thương vụ M&A đều có những rủi ro tiềm ẩn cả về tài chính, thương mại, pháp lý lẫn thị trường. Do vậy, các doanh nghiệp tham gia cần sử dụng công cụ Due Diligence. Để sớm nhận diện những rủi ro có thể gặp phải trong quá trình đàm phán, thực hiện và trong giai đoạn hậu M&A. Từ đó có phương án phòng ngừa và xử lý kịp thời. 

Các rủi ro thường xảy ra trong thương vụ M&A xoay quanh các vấn đề. Đó là: quyền sở hữu đối với cổ phần và chất lượng công ty mục tiêu, vi phạm cam đoan và đảm bảo, giá mua và điều chỉnh giá, vi phạm hợp đồng…

Due diligenceDue diligence sẽ giúp doanh nghiệp sớm nhận diện được rủi ro. 

Đôi khi, rủi ro còn xảy ra ở các quy định pháp lý. Liên quan đến hoạt động mua bán, sáp nhập. Tuy nhiên, ở Việt Nam. Các quy định này vẫn còn đang nằm rải rác ở các bộ luật, nghị định, thông tư hay các cam kết gia nhập WTO. Và chỉ dừng lại ở việc xác lập về mặt hình thức của hoạt động M&A. 

Bên cạnh đó, chưa có một cơ quan thống nhất nào. Chịu trách nhiệm điều chỉnh hoạt động mua bán, sáp nhập. Chính điều này đã làm cho những người tham gia rất khó tìm hiểu kỹ càng những vấn đề về pháp lý cho hoạt động M&A.

Due diligenceCác doanh nghiệp cần sớm nhận diện được rủi ro để có biện pháp đề phòng và xử lý. 

4. Kết luận về Due diligence trong M&A

Như vậy, với việc rà soát và thẩm định doanh nghiệp trước khi tiến hành M&A. Các bên tham gia nhận diện được rủi ro tiềm ẩn có thể xác định đúng đắn. Về tình hình tài chính, giá trị thương hiệu, tình trạng pháp lý và tài sản của doanh nghiệp mục tiêu. Đồng thời cũng nhận thức được những hạn chế về hệ thống luật, tính chuyên nghiệp, cơ sở dữ liệu thông tin của các nhà tư vấn, môi giới, luật sư, ngân hàng tham gia vào quá trình M&A…

Nhờ Due diligence mà những doanh nghiệp muốn thực hiện mua bán sáp nhập sẽ nắm rõ được thông tin. Cũng như hiểu rõ được tình trạng và những vấn đề của các doanh nghiệp mục tiêu. Từ đó đưa ra được quyết định nhanh chóng, chính xác giúp thương vụ M&A đạt tỷ lệ thành công cao hơn.  

Nếu Bạn đang quan tâm đến Due Diligence, có thể Bạn đang có nhu cầu Gọi vốn hoặc Mua bán Doanh nghiệp. Hãy liên hệ với Profit Station để có được Dịch vụ Tư vấn tốt nhất!

Hotline: 091 984 4298                   Email: contact@profitstation.vn

Written by Profit Station · Categorized: Mua bán Doanh nghiệp - M&A

Th1 28 2021

Vai trò của Due Diligence trong M&A

Trong hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A). Due diligence có vai trò nhất trong việc quyết định mở rộng cơ hội thành công cho thương vụ. Và góp phần thúc đẩy các giao dịch M&A phát triển. Bài viết sau đây sẽ giúp cho bạn hiểu rõ hơn về Due Diligence trong M&A qua ba vai trò quan trọng của nó. 

    Due Diligence có vai trò quan trọng giúp thương vụ M&A thành công. 

1. Vai trò của Due Diligence – Rà soát thông tin một cách minh bạch

Due Diligence đóng một vai trò quan trọng trong việc nâng cao tính minh bạch giao dịch M&A. Đối với mỗi giao dịch M&A. Các loại thông tin cần có như thông tin về giá cả cổ phiếu của ngân hàng, tình hình hoạt động, tình hình tài chính, thương hiệu, thị phần, quản trị,…

Những thông tin này giúp các bên đưa ra mức giá hợp lý cho thương vụ. Tiến hành Due Diligence để các doanh nghiệp xác lập các giao dịch, trách nhiệm pháp lý của các bên trong giao dịch. Và hậu quả pháp lý sau khi kết thúc giao dịch một cách rõ ràng, minh bạch. 

Due Diligence giúp nâng cao tính minh bạch trong quá trình thực hiện M&A

Xu thế phát triển tất yếu ngày càng công khai, minh bạch, lành mạnh. Nhằm hạn chế hoạt động đầu cơ, thao túng giá, giao dịch nội bộ bất hợp pháp, khủng hoảng kinh tế thị trường… Vì vậy, các doanh nghiệp tìm đến giải pháp Due Diligence. Để đảm bảo giao dịch M&A thuận lợi và phát triển lâu dài. Cũng như duy trì sự ổn định, lành mạnh, hạn chế “scandal” trong quá trình hậu M&A sau này.

2. Vai trò của Due Diligence – Định giá một cách có cơ sở về giá trị tài sản doanh nghiệp 

Thông thường người ta áp dụng nhiều kỹ thuật đánh giá khác nhau. Và so sánh các kết quả để tìm ra các yếu tố làm tăng thêm hoặc giảm giá trị doanh nghiệp. Ngoài việc định giá doanh nghiệp mục tiêu khi đứng độc lập. Còn phải định giá doanh nghiệp trong tổng thể doanh nghiệp sau khi sáp nhập hoặc mua lại. 

Vai trò của Due DiligenceĐịnh giá về giá trị tài sản doanh nghiệp là vai trò quan trọng của Due diligence. 

Due Diligence sẽ là giải pháp hữu ích. Giúp cho quá trình định giá doanh nghiệp trở nên chuyên nghiệp, minh bạch và hiệu quả hơn. Cụ thể, Due Diligence trong quá trình định giá sẽ thực hiện phân tích: 

2.1 Tỷ suất P/E: 

Tỷ suất P/E là tỷ số tài chính dùng để đánh giá mối liên hệ giữa thị giá hiện tại của một cổ phiếu và tỷ số thu nhập trên cổ phần.  Bên mua có thể so sánh mức P/E trung bình của cổ phiếu trong ngành để xác định mức chào mua một cách hợp lý.

2.2 Tỷ suất Giá trị doanh nghiệp trên Doanh thu (EV/Sales): 

Với chỉ số này, bên mua so sánh chỉ số này với các doanh nghiệp khác trong ngành và sẽ chào giá ở một mức gấp một cơ số lần doanh thu.

Vai trò của Due DiligencePhân tích tỷ số P/E là một trong những việc cần làm khi định giá doanh nghiệp. 

2.3 Chi phí thay thế: 

Doanh nghiệp mua có thể đàm phán mua lại công ty đang tồn tại với giá trị doanh nghiệp có sẵn (gồm tài sản cố định, trang thiết bị và đội ngũ nhân viên). Hoặc là thiết lập một công ty mới tương tự để cạnh tranh.  

2.4 Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF): 

Đây là một công cụ định giá quan trong hoạt động mua bán và sáp nhập. Nhằm xác định giá trị hiện tại của công ty dựa trên ước tính dòng tiền mặt trong tương lai. 

Tuy nhiên, đây chỉ mới là bước khởi điểm cho bên mua “chào giá” với doanh nghiệp mục tiêu. Giá thực tế mà bên mua phải trả là một hàm số của kỹ năng đàm phán, những rủi ro hay lợi ích từ việc M&A đem lại, phụ thuộc chủ yếu vào từng nhà đầu tư và các bên liên quan.

Vai trò của Due DiligencePhương pháp DCF là một công cụ định giá quan trọng trong M&A

3. Rà soát và đánh giá những rủi ro pháp lý của doanh nghiệp

Due Diligence giúp quá trình rà soát pháp lý, tài chính và thuế được thuận lợi giúp thúc đẩy quá trình giao dịch thành công. Đây sẽ là yếu tố hỗ trợ trong việc quản lý rủi ro của doanh nghiệp. Điều doanh nghiệp cần làm là chứng minh sở hữu các hệ thống và quy trình quản trị tốt. Và cho thấy được mình đang áp dụng quy trình ra quyết định minh bạch, cũng như các thông lệ quản trị tiên tiến. 

Hoạt động M&A hàm chứa rất nhiều yếu tố rủi ro. Tình trạng độc quyền có thể tạo ra khi mà các thương vụ lớn trong một ngành được tiến hành. Do đó, rất cần sự kiểm soát thông tin chặt chẽ của Nhà nước thông qua các công cụ pháp lý hướng dẫn các quy định cụ thể rõ ràng và minh bạch. Để có thể phát huy được các mặt tích cực và hạn chế tối đa mặt trái này, không làm ảnh hưởng tiêu cực đến xã hội, nền kinh tế, người tiêu dùng.

Vai trò của Due Diligence Doanh nghiệp cần tập trung vào việc quản lý rủi ro 

4. Kết luận về vai trò của Due Diligence

Nhìn chung, để thị trường M&A phát triển mạnh mẽ hơn nữa, về lâu dài. Vẫn cần có sự tác động và hỗ trợ của nhiều yếu tố. Bên cạnh các dịch vụ hỗ trợ – Due Diligence. Thị trường M&A là một thị trường cần sự tham gia, tham vấn của nhiều chuyên gia có kinh nghiệm chuyên sâu về các lĩnh vực khác nhau. Ví dụ như luật pháp, tài chính, thương hiệu,.. Có như vậy thị trường M&A mới hoạt động tốt và đi vào chuyên nghiệp.

Nếu Bạn đang quan tâm đến Due Diligence, có thể Bạn đang có nhu cầu Gọi vốn hoặc Mua bán Doanh nghiệp. Hãy liên hệ với Profit Station để có được Dịch vụ Tư vấn tốt nhất!

Hotline: 091 984 4298                   Email: contact@profitstation.vn

Written by Profit Station · Categorized: Mua bán Doanh nghiệp - M&A

  • 1
  • 2
  • 3
  • …
  • 19
  • Next Page »

ĐIỆN THOẠI
0947 966 905
(Viber & Zalo)
VĂN PHÒNG
Tầng 3, Tòa nhà Khánh Huy,
Số 4 Đỗ Thúc Tịnh, P. 12, Q. Gò Vấp, TP. Hồ Chí Minh
EMAIL
contact@profitstation.vn

COPYRIGHT © 2024 - PROFIT STATION COMPANY LIMITED

Zalo
x
x